Tindakan keras teknologi China telah membunuh para profesional ETF

Pembaruan ETF

Berlangganan ke myFT Daily Digest untuk menjadi yang pertama tahu tentang berita ETF.

Tindakan keras Beijing terhadap beberapa perusahaan teknologi dan pendidikan terbesarnya telah memberikan pukulan berat bagi dana yang diperdagangkan di bursa yang berfokus pada China.

ETF berbasis luas telah melewatinya hampir tanpa cedera, tetapi beberapa instrumen objektif yang terfokus secara sempit telah terpukul. Di antara yang paling terpukul, KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) telah hampir setengahnya sejak puncaknya pada bulan Februari.

Beberapa pembeli ETF secara pribadi mencari strategi yang ditargetkan, terlepas dari risikonya. Tapi Kenneth Lamont, analis dana senior di Morningstar, mengatakan ini menyoroti potensi kelemahan dari pelacakan topik yang sempit tanpa fleksibilitas untuk mengubah taktik.

“NS [passive thematic] Strategi tidak memiliki cara untuk bereaksi cepat terhadap berita buruk dan akan menahan saham sampai penyeimbangan kembali berikutnya. Lamont mengatakan kecilnya jumlah kepemilikan dana juga berarti bahwa imbal hasil secara keseluruhan dapat dipengaruhi oleh kinerja segelintir saham.

Dia mencatat bahwa untuk KraneShares ETF, satu kelompok pendidikan Cina – TAL Education Group – telah bertanggung jawab atas penurunan 2,8 poin persentase dari kinerja sejak akhir Juni.

ETF Pendidikan X Global (Manfaat), yang memiliki eksposur signifikan terhadap sektor pendidikan online China, juga terpukul keras.

ETF yang dikelola secara aktif, seperti Ark Invest’s sampai ketemu lagi Dana inovasi perintis, dapat bereaksi lebih cepat. Setelah mengungkapkan optimisme tentang prospek gangguan teknologi di China awal tahun ini, CEO Ark Kathy Wood telah menyerahkan multi-juta dolar saham di empat perusahaan yang berbasis di China.

Investor di ARKK tidak dihargai sebaik mereka yang hanya memasukkan uang mereka ke dalam dana skala besar seperti Vanguard Total World Stock Index Fund ETF (VT), tetapi mereka masih berhasil mengatasi badai teknologi China jauh lebih baik daripada rekan-rekan mereka yang lebih terbuka.

Beberapa investor bersikeras bahwa investasi China dapat kembali. Mark Martirosyan, kepala eksekutif Aubrey Capital Management yang berbasis di Inggris, mengatakan dia yakin banyak perusahaan teknologi yang terpengaruh akan mempertahankan kepemimpinan pasar mereka.

“Kereta saus mungkin melambat tetapi Anda berisiko turun,” kata Martirosyan.

Dana yang terpukul keras menderita kerugian seperti itu karena mereka melakukan persis seperti yang mereka janjikan – menawarkan eksposur yang sempit, kata Lamont.

Elizabeth Kashner, direktur analisis dana global di FactSet, mengatakan strategi investasi aktif yang lebih cerdas juga menghadapi tantangan mereka sendiri. “Manajer aktif mungkin berhasil mengantisipasi pembalikan pasar, tetapi mereka mungkin juga melewatkannya, dan terkadang ini mengarah pada pengembalian yang sangat rendah,” katanya. “Beberapa orang bisa terampil dan beberapa orang bisa beruntung, dan jika Anda beruntung dan terampil dalam satu periode, Anda mungkin beruntung dan terampil di periode berikutnya, tetapi Anda mungkin tidak.”

Pelaporan tambahan oleh Steve Johnson

klik disini Untuk mengunjungi Pusat ETF