Bagaimana Asia berhasil mempertahankan suku bunga rendah dalam menghadapi kenaikan inflasi | Artikel – Komoditas

Tarif akan naik di Asia, tetapi tidak dengan cepat dan mungkin tidak di semua tempat

Berharap untuk melihat beberapa kenaikan suku bunga dari Bank Sentral Filipina (BSP) karena inflasi hanya melayang di sisi yang salah dari batas atas target inflasi. Dari komentarnya baru-baru ini, Gubernur BSP Benjamin Diokno tampaknya cenderung mempertahankan suku bunga tidak berubah bahkan dalam menghadapi suku bunga Fed yang lebih tinggi. Kami ragu dia dapat mempertahankan posisi itu tanpa batas, tetapi kemungkinan penyesuaian darinya tahun ini hanya bisa berarti pengetatan 50-75 basis poin. Ini akan jauh dari apa yang telah dilihat CE3 dan membuat tingkat kebijakan Filipina jauh dari wilayah “gelombang gila”.

Ini adalah cerita yang sama untuk Indonesia. Gubernur Bank Indonesia Peri Warjiu terdengar agak pesimis, meskipun baru-baru ini, ia mengisyaratkan sedikit kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini, dan mulai menghapus dukungan likuiditas karena persyaratan cadangan bank meningkat. Jadi sekali lagi, area yang lebih tinggi, tetapi tidak “gila”.

India adalah pendaki potensial lainnya dan juga berjuang untuk menjaga inflasi dalam kisaran target, dan sebagai hasilnya, kami juga memperkirakan inflasi akan meningkat di akhir kuartal. Tetapi tingkat pembelian kembali di 4% sekarang kemungkinan tidak akan naik banyak dari 4,6% pada akhir tahun ini. Reserve Bank of India tetap fokus untuk mendukung pertumbuhan dan gelombang baru Covid dapat menunda dimulainya normalisasi apa pun.

Korea adalah salah satu pendaki pertama yang keluar dari kawasan Asia Pasifik. Inflasi berada di sisi yang tinggi di sini di sekitar 3,7%, tapi itu jauh dari tingkat AS atau Eropa, dan itu mungkin puncaknya. BOK akan meningkat lagi tahun ini, tetapi kami tidak berpikir akan memakan banyak waktu untuk menahan pinjaman dan pengeluaran. Mungkin tingkat puncak setinggi 1,75%?

Di Australia, kami ragu bahwa Reserve Bank of Australia akan mempertahankan suku bunga stabil selama mereka tampaknya menunjukkan dalam berbagai data dan rilis. Tapi masih ada kemungkinan mereka tidak akan mulai menaikkan suku bunga sampai 2023. Jika mereka mulai tahun ini, mungkin tidak lebih dari 25 basis poin di akhir tahun.

Jepang belum memperketat suku bunga dengan cara apa pun lebih lama dari yang dapat kita ingat. Sebuah rebound dalam inflasi jangka pendek di atas nol tidak, dalam pandangan kami, alasan yang cukup untuk setiap perubahan dalam kebijakan harga mereka, meskipun kami dapat membayangkan perlambatan dalam pembelian aset mereka yang tidak terlihat seperti kendala kebijakan yang mengikat selama bertahun-tahun.

Dan di China, dampak dari kebijakan virus yang tidak menyebar dan ledakan regulasi yang telah menghantam sektor-sektor mulai dari energi hingga pendidikan, terutama pengembangan real estat dalam beberapa bulan terakhir, membebani pertumbuhan sampai-sampai Bank Rakyat China telah memangkas suku bunga. Sejak pertengahan Desember, potong kembali pada Januari. Kami memperkirakan penurunan suku bunga lebih lanjut selama beberapa minggu mendatang dan bulan-bulan potensial serta pemotongan tambahan dalam persyaratan suku bunga cadangan.