Teknologi yang terdaftar di Inggris dengan harga murah untuk pertumbuhan

Layar pertumbuhan target tertinggi kami dengan harga terjangkau (GARP), Kebun Binatang Digital (ZOO) Diperkirakan akan memberikan pertumbuhan laba yang eksplosif (gagal dalam uji pertumbuhan laba karena rata-rata pertumbuhan EPS yang diharapkan selama dua tahun ke depan cukup tinggi untuk menjamin pengambilan ganda). Bersamaan dengan pertumbuhan organik layanan cloud on-premise Zoo untuk layanan streaming hiburan – yang membantu mengatasi tantangan penerbitan konten ke audiens global – perusahaan memiliki strategi investasi dan akuisisi yang agresif.

Baru-baru ini, perusahaan telah memasuki pasar saham untuk mendanai bisnis mitra di Jepang, yang saat ini merupakan anak perusahaan dari perusahaan teknologi Jepang. Kenaikan modal adalah oversubscription £12,5 juta saham baru bersama dengan penawaran ritel £0,16 juta kepada investor yang sudah ada. Harga penerbitan didiskon sekitar 13,5 persen, dan Progressive Equity Research memperkirakan bahwa kenaikan jumlah saham akan memiliki efek dilutif sebesar 4 persen pada laba per saham 2024. Faktor-faktor ini bertanggung jawab atas penurunan nilai pasar, meskipun saham masih naik lebih dari kuartal dibandingkan tahun lalu.

Pertanyaan utama investor harus fokus pada proyeksi pertumbuhan ini. Rasio PEG menunjukkan bahwa itu sangat murah, jadi penelitian tambahan di sini harus fokus pada diversifikasi basis pelanggan dan inti aliran pendapatan. Keberhasilan dan pemenuhan ekspektasi broker yang luar biasa bergantung pada hubungan dengan layanan streaming konten besar dan apakah Zoo dapat terus meningkatkan pangsa pasarnya.

GARP dapat dipengaruhi oleh faktor siklus

Proses penyortiran dapat dipengaruhi oleh faktor siklus, industri pertambangan menjadi contoh utama dari hal ini. produk tembaga Antofagasta (Anto) Ini adalah satu-satunya batas Inggris yang melewati ambang batas dalam tujuh dari sembilan pengujian, tetapi harga saham telah melayang lebih rendah karena memiliki asumsi pertumbuhan pendapatan ketika membandingkan data konsensus FactSet dengan terakhir kali kami menjalankan layar. Artinya untuk forward price-to-earning growth ratio (PEG), saham relatif lebih mahal meskipun harga saham lebih rendah.

Berkat bobot harga saham dari pendapatan akhir dalam rasio PEG lainnya (“nilai riil”, lihat laporan metodologi) yang kami gunakan, ANTO terlihat, membingungkan, sedikit lebih murah dari sebelumnya. Moral dari cerita ini adalah bahwa pendapatan perusahaan pertambangan sangat kental, dan dengan demikian, layar kita mungkin bukan alat terbaik untuk investasi waktu dalam siklus siklus.

atau itu? Tidak dapat disangkal, ada kebutuhan jangka panjang yang kuat untuk tembaga: memoderasi prakiraan pendapatan yang dibuat pada puncak baru-baru ini, memvalidasi bahwa PEG dan rasio nilai riil menarik di samping rata-rata jangka panjang bisa menjadi titik masuk yang layak.

Investasi GARP benar-benar muncul dengan sendirinya ketika mengevaluasi perusahaan dengan jalur pertumbuhan pendapatan yang lebih mulus. Teknologi besar akan termasuk dalam kategori ini selama sebagian besar dekade terakhir dan menarik untuk dilihat Platform meta (AS: META)Facebook Inc., sebelumnya dikenal sebagai Facebook, berperingkat tinggi di layar S&P 500 kami. Harga saham naik sepertiga dalam tiga bulan terakhir karena saham Big Tech bangkit kembali dari aksi jual pada tahun 2022.

Investor mungkin tidak terlalu tertarik dengan fokus utama perusahaan yang besar, tetapi mereka mungkin lebih tertarik pada kebisingan yang ditimbulkannya pada teknologi terbesar tahun 2023, kecerdasan buatan. Seperti yang dibahas Arthur Sants dalam artikel fiturnya bulan lalu, Meta beralih dari konflik seputar mesin telusur dan alih-alih menggunakan kecerdasan buatan untuk memusatkan pengalaman media sosial pengguna dan meningkatkan penargetan dan keterlibatan iklan.

Fokus pada bisnis penghasil pendapatan inti ini mungkin menjadi musik di telinga investor, meskipun membutuhkan pengeluaran modal yang signifikan. Terlebih lagi, fakta bahwa Meta gagal dalam pengujian pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun kami selama dua kuartal terakhir merupakan bukti kematangan operasi bisnis inti tersebut dan kepekaan mereka terhadap kondisi ekonomi yang sulit.

Unduh PDF