PTC adalah salah satu saham teknologi industri teratas untuk dibeli pada tahun 2023

Sudah lama sejak aku menyadarinya PTC (PTC -0,89%) – Musim semi 2021, lebih tepatnya. Sejak saat itu, pembuat perangkat lunak computer-aided design (CAD) telah berhasil dengan baik, meningkatkan pendapatan dan profitabilitasnya dengan rasio dua kali lipat.

Satu-satunya masalah adalah sahamnya goyah, aksi jual setelah lonjakan optimisme tentang tagihan belanja infrastruktur pemerintah yang pada akhirnya akan menjadi Undang-Undang Investasi Infrastruktur dan Pekerjaan senilai $1,2 triliun.

Namun, setelah lebih dari satu dekade fokus pada program asset-light, investasi perusahaan dalam aset tetap ada di sini dan dapat berlanjut selama beberapa tahun ke depan. Setelah menurun hampir sepanjang tahun 2021, saham PTC ditutup datar pada tahun 2022 dan dengan mudah mengalahkan pasar. Jika Anda sedang mencari cara untuk membeli ledakan belanja infrastruktur, PTC mungkin merupakan saham teknologi industri untuk Anda.

Bantuan Dibutuhkan: Kecerdasan Buatan dan Otomasi

Setelah RUU Infrastruktur di Amerika Serikat, pengeluaran pemerintah juga disetujui oleh Undang-Undang Pengurangan Inflasi, serta oleh Hukum chip. Apa yang dianggap sebagai “infrastruktur” akhir-akhir ini mungkin kontroversial, tetapi tagihan pengeluaran baru-baru ini memiliki banyak dana yang ditujukan untuk manufaktur, teknologi industri, dan energi. Peningkatan infrastruktur Kebutuhan lebih mendesak di luar negeri.

Namun dalam pasar kerja yang ketat, banyak perusahaan tidak dapat mengisi lowongan pekerjaan sebanyak yang mereka miliki. Dan dengan ekonomi menuju potensi resesi pada tahun 2023, banyak perusahaan mulai mempertimbangkan untuk berbuat lebih banyak dengan lebih sedikit. Di sinilah perusahaan seperti PTC dapat berperan.

PTC adalah perusahaan langganan perangkat lunak yang menyediakan layanan teknik, desain, dan manajemen produk – dalam kategori yang mirip dengan perusahaan CAD seperti autodesk (ADSK -0,66%) Spesialis perangkat lunak simulasi ansis (ANSS -0,81%). Beberapa produk perangkat lunak PTC membahas dasar-dasar CAD, tetapi juga beberapa inisiatif teknologi tinggi, seperti Industri Internet hal Administrasi, manufaktur aditif (pencetakan 3D)f augmented reality Perangkat lunak yang dapat digunakan untuk meningkatkan produktivitas pekerja.

Tema umum di semua solusi ini adalah membantu bisnis teknik, manufaktur, dan industri menjadi lebih efisien melalui kecerdasan buatan (AI) dan otomatisasi. Ini adalah rangkaian perangkat lunak yang bekerja dengan sangat baik.

Pada tahun fiskal 2022 yang baru saja selesai, PTC melaporkan pertumbuhan organik dalam pendapatan berulang tahunan (tidak termasuk akuisisi kecil) sebesar 6% menjadi $1,56 miliar. Saat mengecualikan efek a Rekor kenaikan dolar AS (karena kenaikan suku bunga Federal Reserve yang besar), pendapatan berulang tahunan akan tumbuh sebesar 16%.

Meskipun angin sakal, Arus kas bebas Ini melonjak 21% pada tahun 2022 menjadi $416 juta karena PTC berfokus untuk membuka perluasan operasinya yang menguntungkan.

Prospek cerah untuk tahun 2023 dan seterusnya

PTC telah menjadi kisah pertumbuhan yang mengesankan selama dekade terakhir, meningkatkan pendapatan rata-rata 15% per tahun dan secara bersamaan meningkatkan margin laba operasi yang disesuaikan dari 16% di tahun 2010 menjadi 38% di tahun 2022. Manajemen percaya bahwa dinamika serupa dapat terjadi di tahun-tahun mendatang. Di sinilah teknologi komputasi mulai merombak ekonomi industri dengan sungguh-sungguh.

data oleh YCharts.

Untuk tahun fiskal 2023, PTC mengharapkan untuk meningkatkan pendapatan berulang tahunannya dalam kisaran 10% hingga 14% (bila tidak termasuk nilai tukar mata uang dan akuisisi perusahaan perangkat lunak ServiceMax yang tertunda). Arus kas bebas diharapkan meningkat sekitar 35% menjadi $560 juta karena perusahaan terus memakan makanannya sendiri dan “melakukan lebih banyak dengan lebih sedikit”. Dalam skenario ekonomi makro yang paling parah (resesi), PTC melihat peningkatan pendapatan berulang tahunan hanya 7%, atau datar dengan tahun 2022. Tidak buruk, mengingat industri siklus dan sektor manufaktur cenderung sangat terpukul oleh kemerosotan ekonomi. Jelas, permintaan akan layanan PTC sangat tinggi.

Seperti banyak perusahaan perangkat lunak, PTC memiliki masalah kompensasi berbasis saham. Saham yang dibayarkan kepada karyawan sebesar $175 juta tahun lalu. Tetapi sebagian besar dari itu diimbangi dengan pembelian kembali saham sebesar $125 juta. Baik berdasarkan laba bersih yang tidak disesuaikan atau basis arus kas bebas, PTC menguntungkan dan mampu mengelola biaya non tunai ini, sehingga tidak perlu mencairkan pemegang saham.

Saham tersebut diperdagangkan 46 kali mengikuti laba 12 bulan dan 35 kali mengikuti arus kas bebas 12 bulan. Merupakan premi yang besar untuk mengharapkan pemulihan yang signifikan dalam pendapatan yang diperoleh PTC pada tahun 2023, serta pertumbuhan pendapatan dua digit untuk tahun-tahun mendatang. Berdasarkan asumsi tersebut (sekitar 20% pertumbuhan EPS dalam beberapa tahun ke depan sebelum menjadi satu digit tinggi setelahnya), menurut saya nilai PTC cukup tinggi saat ini.

Karena label harga premium, saya akan menyarankan untuk berhati-hati dalam membeli posisi sekaligus. Jika Anda memilih untuk membeli, gunakan strategi rata-rata biaya dolar untuk membangun posisi dari waktu ke waktu. Namun, saya yakin PTC dapat meraih kesuksesan karena tumbuh baik secara organik maupun melalui akuisisi di tahun-tahun mendatang. Teknologi industri dan otomasi cenderung menjadi topik utama untuk investasi, jadi pertahankan penyedia teknologi perangkat lunak ini di radar Anda.