Perlombaan AI: Raksasa teknologi mana yang akan mendominasi masa depan?

Revolusi AI akan datang, dan investor bergegas memposisikan diri untuk masa depan. nvidia (NVDA -5,68%) adalah pemenang awal. Dominasinya di unit pemrosesan grafis berkekuatan tinggi dan chip pusat data telah memicu kenaikan saham sebesar 175% sejak Januari.

Tapi itu mungkin bukan saham AI terbaik untuk uang Anda setelah pergerakan besarnya. Sebaliknya, perlu diingat Semikonduktor Taiwan (TSM -3,32%), produsen chip terkemuka di dunia. Meskipun membawa beberapa risiko geopolitik, bisnisnya yang solid dan valuasi yang menarik membuatnya menjadi calon pemenang yang layak dipertimbangkan untuk portofolio investasi Anda.

Inilah yang perlu Anda ketahui.

Inilah arena bermainnya

Ada beberapa perusahaan yang mendesain dan menjual chip semikonduktor, tetapi banyak dari perusahaan ini tidak memproduksinya. Sebaliknya, mereka mengalihdayakan produksi ke pabrik kontrak yang disebut pengecoran. Taiwan adalah pusat pengecoran dunia. Negara di balik hampir 60% pendapatan pengecoran dunia, dipimpin oleh Taiwan Semiconductor, yang sedang membangun menuju apelDan QualcommDan ya nvidia.

Taiwan Semiconductor adalah pabrik pengecoran yang dominan di Taiwan, membangun sekitar 50% semikonduktor dunia dan proporsi yang lebih tinggi dari chip tercanggih berkat teknologi dan fasilitas canggih perusahaan. Perusahaan menghasilkan pendapatan tahunan lebih dari $75 miliar dan sangat menguntungkan, mengubahnya menjadi $16 miliar dalam arus kas bebas (tingkat konversi sekitar 21%).

Nvidia mendapatkan banyak perhatian karena saat ini menjadi pemimpin dalam jenis chip yang menjalankan aplikasi AI. Tapi setidaknya ada peluang kuat beberapa pelanggannya pada akhirnya akan merancang chip mereka sendiri untuk memangkas biaya dan mengurangi ketergantungan mereka pada produk Nvidia. Jika itu terjadi, akan sangat mudah bagi semikonduktor Taiwan untuk diproduksi. Apa pun chip pembuat semikonduktor Taiwan itu, kepemimpinannya dalam pengecoran bisa dibilang menjadikannya investasi cerdas untuk AI seperti Nvidia.

Kesepakatan duduk di depan mata

Nvidia mengejutkan Wall Street ketika membatalkan proyeksi pertumbuhan di masa depan dengan bukti besar pertumbuhan pendapatan di kuartal kedua. Tinjauan pertumbuhan yang dihasilkan memberi harga pada saham dengan rasio harga-ke-pendapatan (P/E) ke depan sebesar 52, bahkan setelah saham berjalan besar-besaran.

Sementara itu, Taiwan Semiconductor dihargai dengan kelipatan P/E 20, meskipun pertumbuhan Nvidia akan mengalir melalui perusahaan yang membuat semua chipnya. Sahamnya bahkan lebih murah secara trailing (EPS 15), tetapi pendapatan diperkirakan akan menurun dari tahun ke tahun pada tahun 2023. Analis memperkirakan pendapatan Taiwan Semiconductor tumbuh sekitar 5% setiap tahun selama beberapa tahun ke depan. Namun, angka-angka ini dapat direvisi ke atas berdasarkan peningkatan yang mulai terlihat oleh Nvidia.

Rasio PE TSM (Maju) data oleh YCharts

Semikonduktor Taiwan memiliki pangsa pasar dan margin yang kuat untuk penilaian yang sangat baik jika ada pertumbuhan. Jika kecerdasan buatan adalah lompatan teknologi terpenting sejak Internet, sulit untuk melihat bagaimana hal itu tidak tercermin di Taiwan Semiconductor selama beberapa tahun mendatang. Stok bisa menjadi nilai yang lebih baik daripada yang muncul di permukaan saat ini.

Apakah Semikonduktor Taiwan Sepadan dengan Risiko Geopolitik?

Satu-satunya terobosan potensial dengan Taiwan Semiconductor adalah persimpangan geopolitik yang ditemukannya saat ini. Taiwan dan China memiliki hubungan yang tegang, dan invasi hipotetis ke Taiwan dapat memengaruhi harga saham Taiwan Semiconductor. Warren Buffett baru-baru ini membahas risiko ini selanjutnya Berkshire Hathaway Dia membeli saham di Taiwan Semiconductor Corporation, yang kemudian dijualnya dengan sangat cepat.

Apakah risiko geopolitik cukup untuk membuat Anda keluar dari persediaan adalah pilihan pribadi. Namun, dengan asumsi hubungan Sino-Taiwan tidak memanas, Taiwan Semiconductor adalah perusahaan AI bernilai menarik dengan potensi gores dan sekop untuk menjadi investasi jangka panjang yang sangat baik, tidak peduli siapa desainer chip terkemuka dalam jangka panjang. .