Kesayangan teknologi tersandung ketika investor di sektor ini keributan

Saham perusahaan yang dibeli sekarang dan kemudian dibayarkan telah anjlok lebih dari 45 persen sejak Februari ketika mencapai puncaknya di pasar saham karena antusiasme yang terus berlanjut yang mendorong harga saham perusahaan lebih tinggi pada tahun lalu.

Appen, sebuah perusahaan data, telah jatuh tiga perempat dari puncaknya pada Agustus tahun lalu. Xero, sebuah perusahaan komputasi awan, merosot lebih dari 16 persen dalam dua hari hingga akhir perdagangan pada hari Jumat setelah mengungkapkan perlambatan dalam pertumbuhan pendapatan.

Kuhn Michalakis, kepala investasi di Statewide Super, dana yang berbasis di Adelaide, mengatakan penurunan saham teknologi terjadi setelah harga sahamnya dibandingkan dengan pasar yang lebih luas telah meluas ke tingkat yang tidak nyaman, memastikan bahwa pengembalian tiba-tiba hampir tak terhindarkan.

“Perbedaan antara pasar terkasih dan pasar yang lebih luas telah mencapai puncaknya sejak gelembung dot-com,” katanya.

Nama-nama teknologi lain juga terguncang.

Nilai Zip, beli sekarang dan bayar kemudian, telah turun lebih dari setengahnya dalam tiga bulan karena investor di sektor ini memburuk setelah serangkaian pembaruan bisnis yang mengecewakan dan meningkatnya kekhawatiran tentang inflasi.

Nuix, sebuah perusahaan analisis data yang terdaftar pada bulan Desember dalam penawaran umum perdana terbesar tahun 2020, adalah contoh penderitaan yang dihadapi oleh perusahaan teknologi.

Perusahaan mencapai penilaian tinggi ketika mencatatkan saham dan menggandakan sahamnya ke rekor tertinggi pada Januari, tetapi turun tajam setelah perusahaan mengatakan tidak akan memenuhi target pendapatan. Harga saham sekarang turun hampir 70 persen dari puncaknya dan sepertiga lebih rendah dari harga IPO.

Meningkatnya kekhawatiran investor terhadap inflasi telah mempercepat penurunan di sektor teknologi. Momok tingkat yang lebih tinggi memicu rekor suku bunga rendah, ratusan miliar dolar dalam pelonggaran kuantitatif dan gelombang pengeluaran fiskal global yang mencakup anggaran federal Australia yang dirilis pada hari Selasa.

Data CPI Australia untuk bulan Maret berada di bawah ekspektasi, tetapi pasar menyerap bukti anekdotal dari kenaikan harga di seluruh perekonomian, termasuk pengungkapan beberapa kepala eksekutif di Macquarie Australia minggu lalu.

Di AS, data yang dirilis Rabu menunjukkan bahwa harga konsumen melonjak 0,8 persen di bulan April, kenaikan bulanan terbesar sejak 2008, mengejutkan investor dan pasar saham jatuh.

Untuk saham teknologi, momok ledakan inflasi bisa menyakitkan. Kenaikan harga melemahkan nilai pendapatan masa depan, memberi tekanan pada perusahaan seperti Afterpay yang mengorbankan keuntungan untuk pertumbuhan jangka pendek dengan janji dividen besar di masa depan.

Di seluruh pasar, mekanisme saham dan obligasi dapat berubah dalam lingkungan harga yang lebih tinggi, karena beberapa investor yang telah meninggalkan obligasi pemerintah mencari keuntungan dari saham atau aset berisiko seperti obligasi korporasi dengan imbal hasil lebih tinggi ditarik, sehingga memengaruhi harga saham.

“Kita mungkin berada di era inflasi yang secara struktural lebih tinggi, tetapi masih terlalu dini untuk mengetahui apakah inflasi sudah tidak terkendali,” kata Michelakis.

“Harga akan naik, dan investor hanya menguji seberapa cepat mereka akan naik dan seberapa cepat pelonggaran kuantitatif akan mulai memburuk,” katanya. “Pasar memainkan permainan ayam dengan bank sentral untuk melihat siapa yang lebih dulu berkedip.”