Indonesia akan mengembangkan industri polisilikon senilai $4 miliar untuk meningkatkan produksi panel surya

Unit penerbitan utang Abu Dhabi National Oil Company yang baru, ADNOC Murban, mulai mengadakan pertemuan investor pada hari Selasa menjelang penjualan obligasi debut yang diharapkan tahun ini, sebuah catatan investor yang dilihat oleh Reuters menunjukkan.

Pertemuan, yang dikoordinasikan oleh JPMorgan dan Morgan Stanley, akan berlangsung hingga Jumat dan akan menargetkan investor di Asia, Eropa, Amerika Serikat, dan Timur Tengah dan Afrika, menurut catatan tersebut.

ADNOC dan JPMorgan tidak menanggapi permintaan komentar melalui email. Morgan Stanley menolak berkomentar.

Kemampuan untuk memanfaatkan pasar modal utang akan memberikan fleksibilitas bagi ADNOC untuk meningkatkan utang dengan tenor yang lebih panjang dan harga yang berpotensi lebih baik.

Dalam presentasi investor yang ditinjau oleh Reuters, kepala investasi ADNOC Group mengatakan ADNOC secara tradisional membiayai dirinya sendiri dengan ekuitas dan penggunaan pinjaman bank yang terbatas.

“Kami pikir ini berguna bagi perbendaharaan modern untuk menambahkan akses ke pasar modal utang ke perangkat pembiayaan kami, untuk melengkapi rangkaian instrumen yang tersedia bagi kami,” kata CIO Klaus Froehlich.

Rekan regional Saudi Aramco menerbitkan obligasi debutnya pada April 2019, mengumpulkan $ 12 miliar di depan rekor penawaran umum perdana $ 29,4 miliar.

Qatar Energy juga mengumpulkan $ 12,5 miliar dalam penjualan obligasi terbesar tahun lalu dari pasar negara berkembang.

“Untuk kejelasan, kami tidak bermaksud untuk mengakses pasar dengan cara yang sama seperti yang dilakukan rekan-rekan regional kami dengan penawaran utang perdana yang jumbo. Kemungkinan besar, kami akan mengakses pasar dalam ukuran sekitar $3 hingga $5 miliar per tahun,” kata Froehlich.

Hasil dari penjualan obligasi mendatang akan digunakan untuk pembiayaan kembali pinjaman, katanya. ADNOC memiliki $6 miliar pinjaman yang jatuh tempo tahun ini dan $10 miliar selama tiga tahun berikutnya.

“Tetapi, agar Anda mengerti, kami baru saja membayar kembali bank line senilai $3 miliar secara tunai, jadi program obligasi ini tidak selalu merupakan kebutuhan untuk membiayai kembali pinjaman bank, tetapi langkah proaktif untuk membangun kurva,” kata Froehlich.

Investor sebelumnya telah ditawari obligasi yang membawa risiko ADNOC secara tidak langsung.

ADNOC menagih Murban sebagai “proposisi superior bagi pemegang obligasi” dalam presentasi investor, sebagian karena “posisi peringkat tertinggi yang prospektif dalam air terjun kas ADNOC.”

Investor ADNOC Murban dibayar sebelum royalti Grup ADNOC, sebagian besar pengeluaran operasional, dan pajak, kata presentasi tersebut.

Dinamakan setelah Murban kelas minyak mentah unggulan ADNOC, unit penerbit utang diharapkan diberi peringkat AA oleh S&P, Aa2 oleh Moody’s dan AA oleh Fitch, ADNOC Murban mengatakan dalam sebuah pernyataan sebelumnya pada hari Selasa.

Dikatakan peringkat selaras dengan pemegang sahamnya, emirat Abu Dhabi, penerbit reguler di pasar modal utang.

Utang yang diterbitkan oleh ADNOC Murban tidak akan menerima jaminan dari ADNOC atau pemerintah Abu Dhabi, kata S&P dalam laporan pemeringkatannya pada hari Selasa.

“Murban mengambil kepemilikan sesaat atas barel Murban yang ditugaskan kepadanya oleh ADNOC berdasarkan perjanjian penugasan dan segera menjual … barel yang sama ke ADNOC Trading dan ADNOC,” kata S&P.

“Murban telah secara efektif dimasukkan ke dalam rantai nilai minyak mentah sehingga tidak memiliki cadangan dan tidak menanggung biaya produksi, royalti, atau pajak, tetapi memiliki klaim pertama atas hasil tunai dari barel minyak mentah Murban ini.”