Mobil listrik memicu ledakan IPO ramah lingkungan di negara ini

Indonesia bukanlah tempat yang tepat untuk perdagangan saham. Menurut Dana Moneter Internasional (IMF), tidak ada negara lain di Asia Tenggara yang memiliki pasar saham lebih kecil dibandingkan dengan ukuran perekonomiannya.

Oleh karena itu, sungguh mengejutkan bahwa Indonesia muncul tahun ini sebagai salah satu pasar IPO terkuat di dunia. Hanya dalam 20 minggu, perusahaan mengumpulkan $2,4 miliar dalam penjualan saham untuk pertama kalinya. Jumlah ini kira-kira setara dengan gabungan Hong Kong dan Singapura. Hingga saat ini, Indonesia menempati peringkat keempat secara global, hanya tertinggal dari Tiongkok, Amerika Serikat, dan Uni Emirat Arab.

Mengapa booming? Hal ini merupakan bagian dari upaya untuk beralih dari bahan bakar fosil ke energi ramah lingkungan. Indonesia adalah negara pertama di dunia yang mengekstraksi nikel, mineral utama dalam produksi baterai yang diperlukan untuk mengoperasikan mobil listrik, forklift, dan mesin pemotong rumput. Negara ini juga memiliki cadangan kobalt, tembaga, emas, dan timah yang signifikan.

Akibatnya, Jakarta, ibu kota Indonesia dan kota terbesar, banyak menarik minat investor asing yang jarang berkunjung ke sana pada tahun lalu. “Sulit untuk meyakinkan seseorang dari London, Hong Kong atau Singapura untuk datang ke sini,” kata Irwanti (banyak orang Indonesia hanya mengenal satu nama), chief investment officer di Schroders Indonesia di Jakarta. “Sekarang beberapa dari mereka datang untuk mencari pekerjaan .” Kunjungi tiga atau empat kali dalam satu tahun, carilah ide-ide bagus.”

Kebangkitan Indonesia menghadirkan tantangan tersendiri bagi negara tetangganya, Singapura, karena perusahaan-perusahaan di kawasan ini semakin berupaya mengumpulkan dana di pasar dalam negeri mereka. Pergeseran ini mempunyai dampak yang tidak proporsional terhadap Singapura, sebuah kota besar namun sebuah negara kecil. Dana yang diperoleh dari IPO sepanjang tahun ini hampir hilang, turun 95% dibandingkan periode yang sama tahun 2022, menjadi hanya $18,6 juta. Ketika likuiditas di pasar saham Singapura mengering, bahkan perusahaan lokal pun mencari tempat lain. Perusahaan-perusahaan ini mencakup beberapa perusahaan rintisan, atau perusahaan baru yang bernilai $1 miliar atau lebih, seperti Sea Ltd. Di Singapura, ini adalah pasar online yang terdaftar di New York.

Singapura sedang berjuang untuk mendapatkan kembali pangsa pasar. Tahun lalu, bursa tersebut, yang menolak berkomentar, mendekati perusahaan-perusahaan Tiongkok yang mencari alternatif selain mencatatkan sahamnya di Amerika Serikat atau Hong Kong, serta perusahaan-perusahaan yang ingin meningkatkan profil mereka di Asia Tenggara. Pihak berwenang juga menyiapkan dana sebesar S$1,5 miliar (US$1,1 miliar) yang didukung oleh perusahaan investasi negara Singapura Temasek Holdings Pte untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi dan penawaran umum perdana.

Saat ini, Indonesia mempunyai beberapa keunggulan yang kuat. Dengan populasi sekitar 280 juta jiwa, ini adalah negara terbesar keempat di dunia, yang menyediakan basis bagi investor individu dan institusi. PDB-nya sebesar $1,3 triliun merupakan yang terbesar di Asia Tenggara.

Di negara yang kaya akan sumber daya alam, sebagian besar IPO tahun ini berasal dari perusahaan logam yang berekspansi, seperti PT Trimjah Bangun Persada, juga dikenal sebagai Harita Nickel, perusahaan Indonesia pertama yang mengolah bijih nikel kadar rendah menjadi baterai. Logam kelas. Pemerintah juga melakukan investasi besar-besaran untuk menjadi produsen, bukan sekadar pemasok bahan mentah.

Perekonomian Indonesia yang kuat juga turut membantu. PDB diperkirakan akan meningkat sebesar 5% pada tahun 2023, melebihi perkiraan pertumbuhan 4,7% untuk Asia, tidak termasuk Jepang. Rupiah Indonesia adalah mata uang dengan kinerja terbaik di kawasan ini tahun ini setelah bank sentral menaikkan biaya pinjaman ke level tertinggi dalam empat tahun.

“Hal ini memberikan kepercayaan kepada pelaku pasar modal, baik domestik maupun internasional, untuk menjadi bagian dari perjalanan pertumbuhan,” kata Sunil Khaitan, kepala pasar modal Asia Tenggara di Bank of America di Singapura. Indonesia juga mendapat manfaat dari pencarian alternatif investasi di luar Tiongkok, yang sedang berjuang untuk menghidupkan kembali perekonomiannya.

Namun pasar IPO Indonesia menghadapi tantangan. Perdagangan cenderung relatif kecil. Hampir 92% dari 66 listing tahun ini mengumpulkan kurang dari $100 juta, jumlah yang tidak mungkin masuk radar investor institusi yang lebih besar.

Perdagangan juga terbatas. Regulator mewajibkan hanya 7,5% dari daftar tersebut yang tersedia bagi publik untuk diperdagangkan. “Free float” yang kecil ini dapat membuat saham berfluktuasi dan tidak menarik bagi investor. Sebaliknya, Singapura memerlukan 10%; India 25% dalam tiga tahun setelah inklusi; Di Hong Kong, 25% untuk perusahaan kecil, dan 15% untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar 15%. “Indonesia cenderung kurang likuid dibandingkan beberapa pasar lainnya,” kata Khaitan dari Bank of America.

Beberapa bankir berpendapat bahwa aktivitas penggalangan dana mungkin melambat seiring persiapan Indonesia untuk mengadakan pemilihan umum pada bulan Februari. Meskipun para pelaku pasar dalam dan luar negeri mengharapkan kebijakan-kebijakan yang ramah pasar akan tetap diterapkan, beberapa perusahaan telah menunda rencana IPO mereka. Salah satunya adalah PT Pertamina Hulu Energi, salah satu unit perusahaan energi milik negara Pertamina yang diperkirakan akan menjadi salah satu IPO terbesar di Indonesia tahun ini. Penyertaan 10% saham diharapkan dapat mengumpulkan setidaknya $2,5 miliar.

Demikian pula, perusahaan pertanian Palmco telah menunda penawarannya hingga kuartal kedua tahun depan untuk memberikan lebih banyak waktu bagi perusahaan induk untuk menyelesaikan merger empat anak perusahaannya. Perusahaan awalnya berencana untuk mengumpulkan hingga $666 juta pada akhir tahun. “Kami harus menunggu setidaknya hingga kuartal pertama tahun 2024, atau bahkan kuartal kedua, untuk melihat jalur pipa kembali pulih,” kata Antonius Sihonamin, direktur pelaksana dan kepala Integrated Corporate Bank di Citi Indonesia.

Secara keseluruhan, terdapat tanda-tanda bahwa penjualan saham Indonesia mulai diterima di luar negeri. Hal ini menarik minat dari Masdar, perusahaan energi terbarukan utama UEA, dana kekayaan negara regional, dan investor internasional.

“Saya tidak bisa memikirkan waktu yang lebih baik untuk menjadi bankir investasi di Indonesia,” kata Ranju Barambi, kepala perbankan global untuk Indonesia di UBS Group, manajer gabungan empat kesepakatan yang telah mengumpulkan total sekitar $2 miliar pada tahun ini. tahun. “Jalannya sangat jelas. Menanjak.”