Pembatasan barang di Indonesia mengganggu pasar, dan kemungkinan lebih banyak pergerakan

Seorang pekerja memajang bijih nikel di pabrik peleburan nikel milik perusahaan tambang Aneka Tambang Tbk di Kabupaten Pomala, Indonesia, 30 Maret 2011. REUTERS/Yusuf Ahmed

28 Jan (Reuters) – Hanya dalam bulan pertama tahun ini, pembuat kebijakan Indonesia mengecewakan pasar global dengan pembatasan beberapa ekspor komoditas terbesarnya – dan lebih banyak lagi langkah seperti itu sedang dalam proses.

Negara Asia Tenggara yang kaya sumber daya itu melarang ekspor batu bara untuk Januari, membatasi pengiriman minyak sawit dengan komitmen pasar domestik wajib, dan juga melontarkan gagasan tentang pajak ekspor bijih besi nikel — semuanya pada minggu-minggu awal 2022.

Sementara pihak berwenang menyebut stok batu bara domestik yang ketat dan kenaikan harga minyak nabati domestik sebagai faktor utama di balik langkah yang diumumkan, Indonesia sebelumnya telah menunjukkan kesediaannya untuk mengganggu ekspor komoditas untuk membantu mengembangkan sektor pengolahan dan pemurnian dalam negeri. .

Langkah ini telah dilakukan dengan efek yang luar biasa di pasar nikel dan baja tahan karat sejak tahun 2014, dan telah membantu mengubah Indonesia dari pemasok suku cadang kecil menjadi produsen global yang dominan dari kedua komoditas pada tahun 2020 berkat gelombang investasi oleh sebagian besar perusahaan Cina di lima tahun terakhir.

Presiden Indonesia Joko Widodo ingin meniru prestasi tersebut di tempat lain, dan mengatakan negara tersebut dapat memangkas ekspor komoditas mentah seluruhnya untuk menarik lebih banyak investasi di industri manufaktur yang akan meningkatkan lapangan kerja dan perolehan tenaga di ekonomi terbesar dan terpadat di Asia Tenggara itu.

“Jangan kaget dulu. Kami (pelarangan ekspor) nikel sebelumnya. Tahun depan mungkin kita hentikan bauksit, tahun depan kita mungkin hentikan yang lain,” kata Jokowi yang dikenal presiden itu kepada Reuters pada Oktober.

Indonesia adalah produsen bauksit terbesar kelima, menurut Survei Geologi AS, menyumbang sekitar 7% dari produksi global mineral yang merupakan sumber utama aluminium dunia.

“Indonesia tampaknya menggandakan rencana jangka panjangnya untuk mengembangkan industri manufaktur yang bertujuan mendukung ekonominya,” kata analis ANZ dalam sebuah catatan kepada klien pada 20 Januari, menambahkan bahwa produk pertambangan dan logam menyumbang sekitar 20% dari pendapatan ekspor. . .

mengandalkan barang

Namun, retorika garis keras ini sering dirusak oleh fakta bahwa Indonesia sangat bergantung pada pendapatan dari penjualan komoditas mentah, yang berjumlah hampir $3 miliar per bulan untuk batu bara dan minyak sawit saja.

“Ekonomi … tergantung pada peningkatan ekspor komoditas untuk pendapatan devisa yang pada akhirnya mendukung stabilitas makro dan menyediakan dana untuk investasi,” Fred Neumann, kepala penelitian ekonomi Asia di HSBC, mengatakan kepada Reuters.

“Di Indonesia, keseimbangan yang rapuh ini terkadang menyebabkan gangguan pasokan, yang, mengingat pentingnya sebagai sumber, berpotensi mengirim riak ke pasar komoditas global.”

Sebagai pemasok terbesar batubara termal, minyak sawit dan nikel, langkah Indonesia telah menaikkan harga untuk masing-masing komoditas ini, dan menimbulkan kekhawatiran di antara importir bahan bakar dan makanan serta manufaktur tentang potensi gangguan pasokan.

Benchmark minyak sawit berjangka Malaysia dan nikel berjangka Shanghai naik ke level tertinggi sepanjang masa minggu ini, sebagian karena ancaman dari Indonesia atau potensi pembatasan pasokan.

Larangan ekspor batubara Januari, yang diberlakukan setelah pasokan bahan bakar perusahaan energi negara Indonesia turun tajam, telah membuat para pedagang dari Tokyo ke Kolombo berebut untuk menebus pasokan yang hilang.

Di pasar batubara internasional, mingguan mingguan batubara Newcastle naik lebih dari sepertiga selama Indonesia absen, menambah tekanan pada importir batubara utama seperti Jepang dan Korea Selatan karena permintaan pemanas musim dingin melonjak. Kedua negara meminta Jakarta untuk segera memulihkan arus awal bulan ini.

Kepanikan pembeli sebagian besar telah mereda setelah Jakarta melonggarkan sebagian larangan ekspor terhadap 139 perusahaan batubara yang memenuhi apa yang disebut Komitmen Pasar Domestik (DMO) pada 20 Januari, yang memungkinkan lebih banyak penambang untuk mengekspor kembali sejak saat itu tetapi komunitas internasional tetap waspada. Penurunan pasokan yang tidak terduga di masa depan. Baca lebih lajut

awan kritis

“Saya pikir para mitra dagang menyadari bahwa politik domestik dan kepentingan nasional (dalam kasus peristiwa terbaru – ketahanan energi) masih memainkan peran yang kuat dalam pembuatan kebijakan,” kata Ahmet Sokarsono, seorang analis politik di Control Risks, mencatat bahwa nasionalisme ekonomi seperti itu mungkin terjadi. Itu meletus sebelum pemilihan 2024.

“Bersikap bersahabat dengan investor asing atau mitra bisnis tidak memenangkan suara.”

Produsen timah terbesar kedua di dunia juga lambat mengeluarkan izin ekspor sejauh ini pada tahun 2022, menunjukkan negara itu mungkin belum dapat membuat gelombang dan dapat memotong pasokan tukang las penting.

“Indonesia tidak puas hanya berinvestasi pada produk antara nikel, mereka ingin industri ini berkembang lebih jauh,” kata Eli Wang, analis CRU.

Dia mengatakan pajak ekspor yang diusulkan pada besi cor nikel akan “memberikan stimulus” bagi industri, karena produsen yang didukung China mungkin ingin menyelesaikan seluruh rantai produk nikel di Indonesia daripada membayar uang untuk mengekspor produk antara ke China.

Widodo juga telah mengumumkan ambisinya untuk menjadikan Indonesia sebagai mata rantai penting dalam rantai pasokan global untuk komponen baterai mobil listrik, dan sedang mempertimbangkan pajak ekspor untuk produk dengan kandungan nikel rendah.

Neumann dari HSBC mengatakan: “Strategi pengembangan ini memiliki risiko, tetapi Indonesia juga dapat menunjukkan keberhasilan, misalnya sekarang menjadi pengekspor utama baja nirkarat.

“Oleh karena itu, pembatasan ekspor dapat mendukung perkembangan industri dalam negeri, meskipun keberhasilan membutuhkan lingkungan politik yang stabil dan dapat diprediksi,” tambahnya.

(Laporan oleh Shivani Singh, Naveen Thukral di Singapura, Francesca Nangwi di Jakarta; Disunting oleh Gavin Maguire, Ed Davies dan Raju Gopalakrishnan

Kriteria kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.