Bob Elliott dari Unlimited mengatakan saham dan obligasi semakin mencerminkan dua skenario yang berlawanan bagi perekonomian AS. Setidaknya salah satu dari mereka mungkin akan kecewa.
Pedagang obligasi mengantisipasi penurunan suku bunga tajam oleh The Fed, dengan hampir 200 basis poin sudah diperkirakan dalam waktu kurang dari setahun. Sementara itu, saham-saham diperdagangkan mendekati rekor tertinggi karena Wall Street memperkirakan labanya akan tumbuh dua digit pada tahun 2025.
Faktanya, baik saham maupun obligasi diberi harga berdasarkan kesempurnaan, kata Elliott, yang menjelaskan idenya dalam serangkaian postingan di X. Mereka malah bisa menerima kenyataan.
Namun sayangnya bagi investor, satu-satunya skenario yang mungkin membenarkan penurunan suku bunga yang parah oleh Federal Reserve AS adalah “resesi yang parah.” Hal ini tentu tidak memberikan dampak baik bagi keuntungan perusahaan.
“Meskipun pemotongan adalah langkah berikutnya, pemotongan sebesar 200 basis poin dan pertumbuhan pendapatan dua digit kemungkinan besar tidak akan terwujud tahun depan. [12 months]kata Elliott Diposting pada X.
Selain itu, tanda-tanda perlambatan ekonomi global kemungkinan berarti bahwa ekspektasi pendapatan untuk saham-saham berkapitalisasi besar sudah tinggi.
Sekalipun pertumbuhan pendapatan memenuhi target tinggi yang ditetapkan oleh Wall Street, hal ini mungkin tidak cukup. Untuk terus mendorong saham lebih tinggi, perusahaan mungkin harus melampaui ekspektasi, bukan hanya memenuhi ekspektasi. Hal yang sama berlaku untuk laju penurunan suku bunga oleh The Fed, kata Elliott.
“Investor yang menginvestasikan seluruh energinya dalam soft landing kemungkinan akan kecewa karena kemungkinannya tidak akan sesempurna perkiraan saat ini,” kata Elliott.
MarketWatch sebelumnya menyoroti kesenjangan yang semakin besar antara Treasury dan saham. Pembaca dapat melihat laporan ini di sini.
More Stories
Kerugian NVIDIA mencapai $100 miliar di tengah kekhawatiran akan gelembung teknologi
Bagaimana inovasi teknologi berkontribusi terhadap modernisasi reformasi produk dalam rantai pasokan
Harga teknologi turun dalam beberapa jam terakhir setelah Nvidia gagal menginspirasi: Markets Wrap