LIC, Delhivery, dan Kfin Tech termasuk di antara IPO yang gagal di FY23

• Menjelang akhir tahun fiskal 2022-23, kami melihat kembali perjalanan IPO yang diluncurkan pada periode tersebut.
• Pada tahun fiskal 23, 37 perusahaan meluncurkan penawaran umum perdana, dan harga saham 15 perusahaan diperdagangkan di bawah harga penerbitan.
• Penggalangan dana IPO mencapai level terendah dalam sembilan tahun pada kuartal keempat 2022-23.

Setelah tahun bumper penawaran umum perdana (IPO) pada tahun 2021, pasar perdana tidak lagi menarik. Jumlah IPO yang pada 2021 sebanyak 64, turun menjadi 38 pada 2022. Pada 2023 sejauh ini baru empat IPO yang diluncurkan.

Menjelang akhir tahun fiskal 2022-23, kami melihat IPO yang telah diluncurkan selama periode ini dan bagaimana nasibnya.

Pada FY23, 37 perusahaan meluncurkan IPO mereka, termasuk Udayshivakumar Infra yang belum terdaftar. Beberapa dari IPO ini dapat mempertahankan harga penerbitannya. Hingga 15 perusahaan yang terdaftar pada tahun fiskal berjalan saat ini diperdagangkan dengan harga di bawah harga penerbitan.

Berkat volatilitas yang merembes ke pasar pada paruh kedua tahun lalu, ada jeda panjang saat IPO ditunda. Setelah berjalan dengan baik di bulan Mei, IPO baru meningkat di bagian akhir tahun ini. Sebanyak 25 dari 37 IPO datang hanya dalam tiga bulan dalam setahun – Mei, November dan Desember.

“Ini merupakan indikasi dari kondisi volatil yang terjadi hampir sepanjang tahun yang tidak kondusif untuk kegiatan IPO,” kata Pranav Haldia, Managing Director Prime Database Group.

Pada kuartal keempat tahun 2022 menjadi 2.323, penggalangan dana IPO mencapai level terendah dalam sembilan tahun, menurut data Prime Database.

“Itu adalah reli pasar (pada tahun 2021) yang membawa Nifty dari level terendah 7511 pada Maret 2020 menjadi level tertinggi 18604 pada Oktober 2021. Hal ini menyebabkan ledakan di pasar primer. Fase menggembirakan ini telah berakhir,” kata Dr VK Vijayakumar, kepala analis investasi di Geojit Financial Services, mengatakan kepada Business Insider India.

LIC adalah salah satu perusahaan yang terdaftar pada tahun fiskal 23 yang belum menghasilkan keuntungan bagi investor sejauh ini

Sejumlah besar investor yang berinvestasi di IPO terbesar India yang pernah ada, juga mengalami kerugian – yang menyebabkan meredamnya sentimen terhadap isu-isu baru. Saham LIC turun 40% dari harga penerbitan dan 37% dari harga listing.

Kondisi pasar yang fluktuatif menambah kinerja saham. Menurut laporan broker termasuk CRISIL LIC memiliki 4% dari seluruh pasar saham dan 2% dari pasar obligasi. Jadi, setiap kali pasar atau imbal hasil obligasi bergerak, peruntungan mereka berubah.

Perusahaan teknologi baru Delhivery juga termasuk di antara perusahaan gagal yang tidak menghasilkan uang bagi investor sejak listing dan mengecewakan investor. Meski perusahaan tetap tidak menguntungkan, kerugiannya menurun empat kali lipat pada tahun fiskal 2021-2022 jika dibandingkan dengan tahun fiskal 2019-20.

Banyak ahli mengaitkan jatuhnya harga saham di Delhivery dan perusahaan teknologi modern lainnya seperti Paytm, Zomato, dan Nykaa – dengan penilaian yang tidak berkelanjutan.

“Kegembiraan yang tidak rasional di pasar sekunder secara alami juga meluas ke pasar IPO, menyebabkan kelebihan permintaan IPO yang tidak dapat dibenarkan. Inilah yang terjadi pada IPO Paytm, Zomato, Nykaa, dan IPO digital lainnya di era baru. Selanjutnya runtuhnya saham-saham ini ke tingkat yang jauh di bawah harga penerbitan telah merasionalisasi pasar IPO. Bahkan di lingkungan IPO yang lesu saat ini, IPO yang bagus akan dibeli dengan harga yang wajar. Kualitas dan harga penting,” tambah Vijayakumar.

Sumber: Basis Data Utama

Penggalangan dana IPO di FY23 kurang dari setengah FY22
Sebanyak 37 perusahaan India telah mengumpulkan ₹52.116 crore melalui Main Board IPO pada tahun keuangan 2022-23. Itu kurang dari setengah dari ₹1,11,547 crore (tertinggi sepanjang masa) yang dihimpun oleh 53 IPO pada 2021-22, menurut database Prime.

Sementara jumlah IPO yang diterbitkan pada FY23 lebih rendah dari tahun ledakan IPO pada FY22, rata-rata ukuran penerbitan perusahaan juga turun menjadi ₹1.463 crore dari masing-masing ₹1.923 crore.

Selama tahun keuangan, penawaran penjualan oleh promotor swasta dengan harga Rs 6.373 crore menyumbang 12% dari jumlah IPO sedangkan penawaran penjualan oleh pemerintah menyumbang 40% dari jumlah IPO. Di sisi lain, jumlah modal baru yang terkumpul dalam IPO pada 2022-23 adalah $14.034 crore.

Di tahun fiskal ’23, lebih sedikit perusahaan yang mengambil risiko untuk mengumpulkan uang juga. Sebanyak 68 perusahaan menyerahkan dokumen penawaran mereka kepada regulator pasar SEBI untuk mendapatkan persetujuan, dibandingkan dengan 144 untuk FY22. Ini termasuk kasus pertama Pra-pendaftaran oleh Tata Play pada Desember 2022, saat draf makalah akan diserahkan ke SEBI, meskipun secara rahasia.

Perusahaan Tata lain yang akan segera memasuki bursa saham adalah Tata Technologies, anak perusahaan Tata Motors, yang mengajukan surat-suratnya kepada regulator pasar SEBI pada Maret 2023. Perusahaan besar lain yang dapat go public adalah Jio Financial Services (JFS), dengan RIL sedang bekerja menuju pemisahan. Perusahaan mengatakan JFS akan terdaftar di bursa, meskipun waktunya tidak diketahui.

Euforia IPO 2021 mungkin tidak akan terulang dalam waktu dekat
Pasar utama pada tahun 2021 mencapai puncaknya dengan 64 IPO mainboard diluncurkan dalam satu tahun yang semuanya tercatat positif. Faktanya, Sigachi Industries dan Paras Defense and Space Technologies membukukan keuntungan sebesar 270% dan 185%.

Analis percaya bahwa pasar mungkin tidak melihat ledakan IPO lainnya seperti yang terlihat pada tahun 2021, setidaknya untuk satu atau dua tahun ke depan karena berkurangnya likuiditas.

“Saya tidak melihat tingkat ledakan IPO yang sama dari tahun 2021 terulang dalam waktu dekat dalam satu atau dua tahun ke depan karena kurangnya likuiditas dan lingkungan makro yang sulit. Saat itu tahun 2021 dan bulan-bulan awal tahun 2022 ketika likuiditas sangat tinggi selama pandemi. IPO, yang tidak terjadi sekarang. Selain itu, investor juga telah membakar tangan mereka dalam investasi IPO dalam dua tahun terakhir, fundamental yang kuat adalah kunci untuk setiap permintaan saat ini, ”Sanjeev Hota, Wakil Presiden, Kepala Riset di Sharekhan BNP Paribas, untuk Orang Dalam Bisnis India.

Namun, Hota percaya bahwa perusahaan dengan prospek bisnis yang baik dan valuasi yang layak yang memberikan ruang bagi investor untuk menghasilkan uang dapat menerima permintaan yang kuat di tengah kondisi pasar yang bergejolak.

Sementara pasar primer sepi untuk saat ini, analis memperkirakan akan pulih hingga akhir tahun ketika masalah makro seperti siklus suku bunga dan inflasi diperkirakan akan mereda.

Lihat juga: Permintaan IPO dapat meningkat di paruh kedua FY24 setelah hambatan makro diselesaikan
Data yang Anda bagikan dengan ChatGPT tidak bersifat pribadi: jadi berhati-hatilah dengan apa yang Anda ungkapkan