Kecerdasan buatan memimpin jalur beragam untuk saham-saham teknologi besar

Saham Alfabet (GOOGL) dan Microsoft (MSFT) menuju ke arah yang berlawanan setelah melaporkan pendapatan kuartalan Selasa malam.

Di permukaan, unit Intelligent Cloud milik Microsoft melampaui ekspektasi Wall Street, sementara unit Cloud milik Alphabet mengecewakan. Namun bagi investor, fokusnya tetap pada bagaimana AI dapat mendorong pertumbuhan di perusahaan-perusahaan tersebut.

Mengenai laporan pendapatan perusahaan, CEO Alphabet Sundar Pichai mengatakan perusahaannya melihat “banyak minat terhadap AI” untuk segmen cloud, namun pertumbuhan pendapatan dalam bisnis tersebut terus melambat secara berurutan pada kuartal ketiga.

Sementara itu, di Microsoft, pendapatan cloud tumbuh secara berurutan dan manajemen menghubungkan 3 poin persentase pertumbuhan secara langsung dengan AI.

“Beberapa peningkatan yang kami lakukan pada Azure dan bahkan pada margin kotor Microsoft 365, bahkan pada inti cloud komersial, hal ini menunjukkan kecepatan kami dalam menghasilkan pendapatan AI seiring meningkatnya biaya dan biaya investasi modal di masa mendatang. dengan permintaan yang kami lihat,” kata CFO Microsoft Amy HUD Investors pada Earnings Call.

Baik Microsoft maupun Google menghubungkan peningkatan belanja modal dengan AI, namun kemampuan Microsoft untuk mengaitkan pendapatan langsung dengan AI-lah yang membuat para analis Wall Street bersemangat.

“Tren kini menjadi teman Anda,” tulis Kirk Matten dari Evercore ISI. “Akselerasi Azure yang didukung AI menonjolkan kekuatannya [fiscal first quarter] Dan kisah AI semakin kuat [the calendar year] 2024.”

Saham Microsoft naik lebih dari 4% pada Rabu pagi sementara saham Alphabet turun lebih dari 8%.

Interaksi saham adalah contoh lain bagaimana narasi AI akan berubah pada tahun 2023.

Pengumuman seputar integrasi AI menjadi populer pada paruh pertama tahun ini, ditandai dengan investasi besar-besaran Microsoft sebesar $10 miliar pada OpenAI. Pada akhirnya, pembicaraan Nvidia (NVDA) tentang permintaan besar-besaran untuk chip bertenaga AI meyakinkan investor bahwa teknologi tersebut dapat menjadi gelombang pasang yang mengangkat semua teknologi.

Cerita berlanjut

Namun sejak AI mendorong kenaikan saham selama bulan Juni, yang menyebabkan para ahli strategi makro meningkatkan prospek mereka secara keseluruhan untuk S&P 500, para investor semakin menaruh perhatian pada… Perusahaan mana yang memiliki posisi terbaik di bidang kecerdasan buatan?

Bagi para eksekutif, mengelola sinyal tentang teknologi yang diyakini banyak orang dapat mengubah setiap aspek kehidupan kita telah menjadi sebuah seni yang bagus.

Jika para investor tetap gembira dengan AI, mereka mungkin akan kembali kecewa pada kuartal berikutnya ketika ekspektasi berkurang dan perkiraan AI didorong ke tahun-tahun mendatang (lihat saham AMD turun 7% setelah pendapatan Q4).

Namun kurangnya kejelasan tentang bagaimana investasi pada AI berkontribusi terhadap pendapatan juga tidak akan mempengaruhi hal tersebut.

Pertanyaan pertama yang diajukan Pichai pada panggilan pendapatan Alphabet adalah tentang pencarian, medan pertempuran utama bagi Google dalam perlombaan senjata AI. Seorang analis Morgan Stanley menanyakan kepada Pichai contoh “pengembalian modal untuk penelitian terkait kecerdasan buatan”.

Pichai tidak memberikan angka spesifik.

“Kami memandang AI sebagai perubahan platform yang mendasar dan sangat antusias dengan peluang dalam bisnis kami,” kata Pichai. “Ini dimulai dengan penelitian, dan saya sangat senang dengan cara saya menerima masukan dari pengguna.”

Untuk saat ini, para analis di Wall Street belum mengumumkan adanya kerugian nyata bagi AI di antara raksasa teknologi tersebut, dan banyak yang masih menyukai arah jangka panjang tentang bagaimana Alphabet akan memanfaatkan AI di masa depan.

Brent Thiel, seorang analis Jefferies, menulis dalam sebuah catatan penelitian bahwa dia dan Street mungkin telah “memasukkan terlalu banyak manfaat AI” ke dalam perkiraan Alphabet. Namun dia mencatat bahwa peningkatan pengeluaran Alphabet menunjukkan bahwa tim manajemen kemungkinan memiliki pandangan mengenai arus kas masa depan yang belum diketahui investor.

“Meskipun minat terhadap AI generatif tinggi, tantangan yang dihadapi industri dalam meningkatkan infrastruktur AI mungkin menjadi faktor yang memperlambat siklus pengenalan,” tulis Thiel dalam catatan penelitiannya pada Rabu pagi. “Kami memperkirakan dampak AI yang lebih baik di tahun 24.”

Josh Schaeffer adalah reporter Yahoo Finance.

Klik di sini untuk berita pasar saham terkini dan analisis mendalam, termasuk peristiwa pergerakan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terkini dari Yahoo Finance