Industri keuangan syariah global tumbuh 10% pada 2023-2024 meskipun terjadi perlambatan ekonomi

Sektor keuangan Islam global diperkirakan tumbuh sekitar 10 persen pada 2023-2024 meskipun terjadi perlambatan ekonomi, setelah membukukan ekspansi serupa pada 2022 yang dipimpin terutama oleh negara-negara GCC, menurut peringkat S&P Global.

S&P mengatakan dalam sebuah laporan pada hari Senin bahwa sektor ini terus berkembang pada tahun 2022, karena aset meningkat sebesar 9,4 persen dibandingkan dengan 12,2 persen pada tahun 2021, didukung oleh pertumbuhan aset perbankan dan industri sukuk.

Negara-negara GCC, khususnya Arab Saudi dan Kuwait, mendorong 92 persen pertumbuhan aset perbankan syariah tahun lalu.

Di Kuwait, hal ini terjadi karena akuisisi Ahli United Bank oleh Kuwait Finance House. “Selama dua tahun ke depan, kami berharap yang terakhir mengubah aktivitas tradisionalnya menjadi kepatuhan Syariah sejalan dengan rencana akuisisi,” kata S&P.

Di Arab Saudi, ekonomi Arab terbesar, penerapan strategi diversifikasi yang ambisius, Visi 2030, dan pertumbuhan pinjaman real estat yang berkelanjutan telah mendukung pertumbuhan industri ini.

Namun, di belahan dunia lain, pertumbuhan industri keuangan syariah melemah atau menurun karena depresiasi mata uang lokal.

“Kelemahan struktural terus membatasi daya tarik industri pada skala geografis dan pasar yang lebih luas,” kata S&P.

Kami percaya bahwa kemajuan menuju standardisasi yang lebih besar – didukung sebagian oleh digitalisasi penerbitan sukuk misalnya – dapat meningkatkan potensi pertumbuhan struktural industri ini.

Pada saat yang sama, meningkatnya fokus pada topik terkait keberlanjutan oleh pemain kunci dalam keuangan Islam akan menciptakan peluang baru bagi industri ini. Kami berharap kontribusi sukuk terkait keberlanjutan akan terus meningkat selama 12-24 bulan ke depan, meskipun dari basis yang rendah.”

Laporan tersebut menyatakan bahwa penerbitan sukuk terus mendorong ekspansi industri meskipun secara umum terjadi perlambatan volume penerbitan.

Sementara volume sukuk diperkirakan akan menurun lagi pada tahun 2023, kecepatannya akan lebih lambat dibandingkan tahun 2022, dengan penerbitan baru diharapkan melebihi sukuk yang beredar.

Moody’s Investors Service mengatakan dalam sebuah laporan penelitian pada bulan Maret bahwa penerbitan sukuk global diperkirakan akan “stabil” di kisaran $170 miliar hingga $175 miliar pada tahun 2023, setelah penurunan 10 persen pada tahun 2022 menjadi $178 miliar dolar.

Dia menambahkan bahwa permintaan pembiayaan syariah akan melampaui pembiayaan konvensional pada tahun 2023, didorong oleh pertumbuhan ekonomi yang kuat dan agenda pembangunan di pasar-pasar utama.

S&P juga mengatakan perusahaan cenderung berkontribusi pada ukuran masalah, terutama di negara-negara seperti Arab Saudi, di mana pemerintah telah mengumumkan rencana untuk berbalik arah.

Emiten dengan kebutuhan pembiayaan yang tinggi, seperti di Mesir dan Turki, juga cenderung mengeksploitasi pasar sukuk sebagai bagian dari strategi mereka untuk memobilisasi semua sumber daya yang tersedia.

Mesir telah membentuk program sukuk senilai $5 miliar dan menerbitkan sukuk pertamanya pada awal 2023 senilai $1,5 miliar.

“Kami memahami bahwa ini telah menarik minat investor yang signifikan, dengan permintaan lebih dari $6 miliar dan 59% dialokasikan untuk investor dari Timur Tengah dan Afrika Utara,” kata laporan tersebut.

Namun, “likuiditas global yang lebih rendah dan lebih mahal, meningkatnya kompleksitas terkait struktur sukuk dan berkurangnya kebutuhan pembiayaan penerbit (karena surplus keuangan dari harga minyak yang lebih tinggi) di beberapa negara inti keuangan Islam” akan meredam pasar.

Sementara itu, sektor takaful juga akan berkembang pada tingkat tahunan sekitar 10 persen, didukung oleh pertumbuhan PDB nominal yang berkelanjutan, perluasan investasi infrastruktur dan perlindungan asuransi kesehatan, dan beberapa penyesuaian tarif terkait inflasi.

“Pertumbuhan dana akan bergantung pada kinerja pasar modal, mengingat strukturnya — sekitar seperempat dari dana ekuitas dan 60 persen dana pasar uang atau sukuk lainnya,” kata S&P.

Ke depan, negara-negara GCC akan berperan besar dalam mendukung pertumbuhan industri.

Kami percaya bahwa kinerja sistem perbankan di Arab Saudi akan terus mendukung sebagian besar industri keuangan Islam yang berkembang. Di negara-negara GCC lainnya, pertumbuhan 5 persen tampaknya masuk akal tanpa adanya siklus investasi pemerintah baru yang besar.”

Di Asia Tenggara, industri perbankan syariah kemungkinan akan tumbuh sekitar 8 persen selama dua tahun ke depan, meskipun terjadi perlambatan ekonomi di pasar utama Malaysia dan Indonesia.

Tren ini didukung oleh permintaan yang kuat akan produk dan layanan syariah serta penetrasi yang rendah, khususnya di Indonesia. Di kedua pasar tersebut, kami memperkirakan perbankan syariah akan terus mendapatkan pangsa pasar karena pertumbuhannya melebihi perbankan konvensional.

Dia juga menekankan bahwa meskipun penerbitan sukuk terkait keberlanjutan tetap terbatas, tren ini akan berubah seiring upaya emiten untuk memenuhi permintaan investor dan negara-negara inti keuangan Islam berupaya mengurangi emisi karbon dan mendukung transisi energi global.

Banyak negara keuangan Islam mengejar strategi untuk membantu mereka bertransisi ke ekonomi yang lebih hijau. Kami yakin hal ini menunjukkan potensi pertumbuhan penerbitan sukuk hijau dan kami memperkirakan akan melihat aktivitas yang lebih besar di bidang ini karena emiten memanfaatkan minat investor global.

Dalam tiga tahun terakhir, beberapa bank di negara-negara keuangan Islam utama telah mengeluarkan rencana keberlanjutan, yang selanjutnya akan mendukung sektor ini.

“Oleh karena itu, kami berharap produk dan layanan ramah lingkungan bagi nasabah korporasi dan ritel dapat berkontribusi pada pertumbuhan aset perbankan syariah,” imbuhnya.

Diperbarui: 02 Mei 2023, 3:00 pagi