Dixon Tech dan Amber Enterprises di sektor EMS mungkin menawarkan keuntungan sebesar 13-19%. Inilah alasannya

India telah berhasil membangun kehadiran manufakturnya di sektor-sektor seperti telepon seluler dan elektronik konsumen, dan tujuan berikutnya adalah meningkatkan nilai tambah.

Pemerintah telah memulai berbagai langkah, seperti skema insentif terkait produksi dan program Semicon India, dengan tujuan mempromosikan manufaktur elektronik di India.

Berkat langkah-langkah ini, produksi elektronik meningkat dari $48 miliar pada tahun fiskal 2017 menjadi $101 miliar pada tahun fiskal 2023. Baru-baru ini, pemerintah membuka kembali skema PLI untuk peralatan rumah tangga, sehingga semakin mendorong investasi.

Fokus pada produksi lokal ini sejalan dengan tujuan yang lebih luas yaitu memperkuat ekosistem manufaktur komponen lokal, yang penting untuk mencapai swasembada.

Kapasitas layanan manufaktur elektronik India diperkirakan akan mencapai $500 miliar (barang jadi $350 miliar dan komponen $150 miliar) pada TA30, yang berarti juga investasi yang signifikan dalam memperkuat ekosistem komponen. Saat ini, negara ini mempunyai kehadiran dan kemampuan yang signifikan dari perakit dan OEM dalam rantai nilai elektronik seperti Foxconn, Dixon, Amber, Pegatron, Apple, Samsung, BoAt dan Atomberg, terutama di sektor perangkat seluler dan elektronik konsumen, namun sangat bergantung pada sektor tersebut. pada impor komponen dan kemampuan desain di semua sektor. Kemajuan dalam manufaktur komponen sedang diprakarsai oleh beberapa perusahaan yang akan berkembang lebih jauh di tahun-tahun mendatang. Manufaktur komponen belum menunjukkan pertumbuhan yang sama karena memerlukan modal awal di muka dan memiliki rasio perputaran aset yang lebih rendah dengan masa kehamilan satu hingga dua tahun dari investasi hingga produksi.

Oleh karena itu, industri ini mencari lebih banyak inisiatif dari pemerintah untuk meningkatkan produksi komponen di India. Komite Niti Aayog telah merekomendasikan beberapa langkah untuk meningkatkan manufaktur komponen, meningkatkan posisi India dalam manufaktur elektronik global dan mengintegrasikan negara tersebut ke dalam rantai nilai global.

Insentif tersebut mencakup 1) insentif keuangan untuk memproduksi komponen, 2) insentif untuk berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan, 3) penyederhanaan tarif, 4) inisiatif infrastruktur lunak, 5) memungkinkan transfer teknologi, 6) pembentukan kawasan infrastruktur industri.

Didukung oleh langkah-langkah ini, sektor jasa manufaktur elektronik dalam negeri kemungkinan akan tumbuh menjadi INR 6,0 ton pada tahun fiskal 2027 dari INR 1,46 ton pada tahun fiskal 2022. Hal ini diharapkan akan menguntungkan perusahaan-perusahaan yang beroperasi di sektor ini, seperti Dixon Technologies, Amber Enterprises, dan lainnya.

Kami percaya bahwa perusahaan-perusahaan ini telah mencapai skala besar dan kepemimpinan pasar dan kini siap melakukan integrasi ke belakang melalui manufaktur komponen.

Untuk meningkatkan lokalisasi dan penambahan nilai di India, diperlukan inisiatif tambahan untuk meningkatkan produksi komponen di negara tersebut, karena pemerintah telah menjalankan berbagai skema.

Teknologi Dixon: Beli | Targetkan Rs 15.000 | Harga saham Rs 13264 | Peluangnya meningkat 13%

Dixon telah muncul sebagai pemain yang berkembang pesat dan terdiversifikasi dalam industri jasa manufaktur elektronik. Perusahaan ini merupakan penerima manfaat utama dari beberapa skema Production Linked Incentive (PLI) untuk telepon seluler, perangkat TI, peralatan rumah tangga, komponen penerangan dan pendingin udara.

Kami memperkirakan CAGR pendapatan/pendapatan setelah pajak sebesar 44%/51% selama tahun fiskal 2024-2027. Kami percaya bahwa siklus modal kerja yang efisien, fokus pada alokasi modal, dan rasio perputaran aset yang lebih tinggi akan menghasilkan laba atas ekuitas/laba atas modal yang diinvestasikan sebesar 33%/36% pada perkiraan tahun fiskal 2027.

Perusahaan Amber: Beli | Targetkan Rs 5000 | LTP Rs 4196 | peningkatan 19%.

Amber adalah pemimpin dalam solusi ODM/OEM untuk industri RAC India. Dengan diversifikasi strategis ke pasar elektronik yang bertumbuh pesat (khususnya manufaktur PCB) dan perluasan cakupan bisnis di segmen mobilitas, kami berharap Amber mendapatkan keuntungan dari peningkatan margin. Kami memperkirakan CAGR pendapatan/EBITDA/EBITDA sebesar 21%/26%/50% selama FY2024-2027 dan peningkatan margin sebesar 100 basis poin.

(Penulis adalah Kepala Riset Ritel di Motilal Oswal Financial Services Limited)

(PenafianRekomendasi, saran, pandangan dan pendapat yang diberikan oleh para ahli merupakan pendapat pribadi mereka dan tidak mewakili pandangan Economic Times.