Apa yang harus Anda ketahui minggu ini

Pasar saham berada pada titik terlemahnya dalam beberapa bulan menjelang salah satu minggu tersibuk musim panas di Wall Street.

S&P 500 (GSPC) dan Nasdaq Composite (^IXIC) baru-baru ini membukukan penurunan satu hari terburuk sejak tahun 2022 karena indeks tersebut berjuang untuk memulihkan kerugian selama reli hari Jumat. Ketiga rata-rata utama menutup minggu penuh terakhir bulan Juli lebih rendah. S&P 500 turun lebih dari 1%, sedangkan Nasdaq turun lebih dari 2,3%. Sedangkan Dow Jones Industrial Average (DJI) menguat sekitar 0,6%.

Minggu depan, pertemuan The Fed, laporan pekerjaan bulan Juli, dan pendapatan dari perusahaan teknologi besar Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), dan Meta (META) akan memandu pasar untuk memulai bulan Agustus.

Kalender ini juga mencakup informasi terkini mengenai peluang kerja, aktivitas di sektor jasa dan manufaktur, serta kepercayaan konsumen.

Minggu yang sibuk untuk hasil kinerja perusahaan menanti kita, karena 171 perusahaan Standard & Poor's 500 diperkirakan akan mengumumkan hasil kuartalan mereka. Perusahaan yang akan disoroti termasuk AMD (AMD), Arm (ARM), Boeing (BA), McDonald's (MCD), dan Starbucks (SBUX).

“Sinyal” September

Federal Reserve dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakan moneter terbarunya pada Rabu depan. Pasar sebagian besar memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan bulan Juli.

Namun perkembangan terkini dalam perekonomian membuat investor menunggu tanggal penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve. Pada bulan Juni, indeks pengeluaran konsumsi pribadi inti, yang tidak termasuk biaya pangan dan energi dan diawasi secara ketat oleh Federal Reserve, naik 2,6% dari tahun sebelumnya, yang merupakan tingkat tahunan terendah dalam lebih dari tiga tahun. Data terpisah untuk bulan ini menunjukkan penurunan signifikan pada ukuran inflasi lainnya, yaitu indeks harga konsumen.

Pada saat yang sama, pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Rasio lowongan pekerjaan terhadap pengangguran telah kembali ke tingkat sebelum pandemi, dan pada bulan lalu, tingkat pengangguran mencapai level tertinggi sejak November 2021.

Hal ini membuat pasar memperkirakan penurunan suku bunga pertama The Fed pada bulan September, dan investor akan mendengarkan dengan cermat konferensi pers Jerome Powell pada hari Rabu untuk mendapatkan konfirmasi.

“Nada keseluruhan pertemuan, termasuk konferensi pers Ketua Jerome Powell, harus menunjukkan bahwa penurunan suku bunga pada bulan September adalah dasar yang masuk akal tanpa adanya komitmen,” Matthew Luzetti, kepala ekonom AS Deutsche Bank, menulis dalam sebuah catatan kepada kliennya sebelum tindakan ini .

Lihatlah pasar kerja

Hari Jumat diperkirakan akan memberi kita gambaran baru mengenai penambahan lapangan kerja bulanan karena para ekonom terus memperdebatkan apakah perlambatan pasar tenaga kerja baru-baru ini mencerminkan kembalinya kondisi normal atau kemunduran yang lebih signifikan.

Cerita berlanjut

Laporan pekerjaan bulan Juli diperkirakan menunjukkan penambahan 175.000 pekerjaan non-pertanian pada perekonomian AS, dengan tingkat pengangguran tetap stabil di 4,1%, menurut data Bloomberg. Pada bulan Juni, perekonomian AS menambah 206.000 lapangan kerja sementara tingkat pengangguran naik menjadi 4,1%.

“Peningkatan 180.000 lapangan kerja yang kami perkirakan pada bulan Juli masih merupakan peningkatan yang cukup baik, namun hal ini akan menggarisbawahi bahwa pasar tenaga kerja secara keseluruhan memburuk,” tim ekonomi Wells Fargo yang dipimpin oleh Jay Bryson menulis dalam catatan mingguannya kepada kliennya. “Dari berbagai ukuran, termasuk tingkat pengangguran, tingkat berhenti bekerja, tingkat pekerja gig dan rencana perekrutan usaha kecil, pasar tenaga kerja tidak hanya lebih lemah dibandingkan satu atau dua tahun yang lalu, namun juga lebih lemah dibandingkan dengan kondisi sebelum pandemi. negara.”

Dengan latar belakang ini, fokus utamanya adalah pada apakah tingkat pengangguran akan tetap datar atau meningkat seperti yang terjadi selama tiga bulan terakhir.

Perusahaan-perusahaan teknologi besar sedang bersiap-siap

Penurunan pasar saham baru-baru ini mencakup aksi jual besar-besaran di sektor teknologi.

Sejak 10 Juli, Roundhill's Magnificent Seven ETF (MAGS) — yang melacak Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Amazon (AMZN), Meta (META), Microsoft (MSFT), dan Tesla (TSLA ) – sekitar 12%.

Keith Lerner, co-chief investment officer Truist, baru-baru ini mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa kemunduran tersebut masuk akal mengingat reli yang dialami saham-saham teknologi besar selama setahun terakhir dan betapa kelelahannya banyak saham teknologi besar. Hal ini, ditambah dengan perpindahan investor ke area yang kurang populer dalam reli pasar dan mungkin mendapatkan keuntungan dari penurunan suku bunga The Fed, telah menjadi ciri khas dari tindakan pasar selama dua minggu terakhir.

Namun keuntungan dari empat perusahaan teknologi Tujuh Besar – Amazon, Meta, Microsoft, dan Apple – dapat mengubah hal tersebut. Namun seperti yang ditunjukkan oleh aksi jual setelah pendapatan Alphabet dan Tesla pada minggu sebelumnya, ini merupakan musim yang sangat sulit untuk meyakinkan investor akan keuntungannya.

“Ketika kita melihat pendapatan yang kita lihat selama seminggu terakhir, menurut saya pendapatan tersebut tidak buruk. Menurut saya, tren fundamental bisnis perusahaan tidak buruk, namun menurut saya mereka tidak buruk. belum cukup baik dibandingkan dengan level yang sangat tinggi ini,” kata Lerner. [expectations]“.”

Dalam pandangan Lerner, saham-saham yang gagal memenuhi estimasi pendapatan atau pendapatan Wall Street, atau keduanya, akan mengalami reaksi harga yang jauh lebih buruk pada hari perdagangan berikutnya dibandingkan yang biasanya kita lihat selama lima tahun terakhir, menurut penelitian Julian Emanuel dari Evercore Eye .

Untuk saat ini, “pendapatan tetap menjadi katalisator volatilitas, bukan kenaikan harga S&P 500,” tulis Emanuel dalam catatannya kepada klien.

Kalender mingguan

Senin

Data ekonomi: Aktivitas Manufaktur Fed Dallas, Juli (perkiraan -14,2, sebelumnya -15,1)

Pendapatan: McDonald's (MCD), Phillips (PHG), Tilray (TLRY)

Selasa

Data ekonomi: Indeks S&P CoreLogic 20-City NSA YoY, Mei (sebelumnya 7,2%); Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board, Juli (diperkirakan 99,7, sebelumnya 100,4) Lowongan Kerja JOLTS, Juni (sebelumnya 8,14 juta); Aktivitas jasa di Federal Reserve Bank of Dallas, (sebelumnya -4.1)

Pendapatan: Microsoft (MSFT), Perangkat Mikro Tingkat Lanjut (AMD), BP, Caesars Entertainment (CZR), Electronic Arts (EA), First Solar (FSLR), JetBlue (JBLU), Marathon Petroleum Corporation (MPC), Merck (MRK), Pinterest (PINS), Pfizer (PFE), Procter & Gamble (PG), Starbucks (SBUX), SOFI (SOFI)

Rabu

Data ekonomi: Pengajuan Hipotek MBA, pekan yang berakhir 26 Juli (sebelumnya -2,2%); Payrolls Sektor Swasta ADP, Juli diharapkan (+168.000, sebelumnya +150.000); PMI Minnesota Chicago, Juli (diperkirakan 44,0, sebelumnya 47,4); Indeks Biaya Ketenagakerjaan, Q2 (perkiraan 1,0%, sebelumnya 1,2%); Keputusan Kebijakan Moneter Federal Reserve (diperkirakan tidak ada perubahan suku bunga)

Pendapatan: Meta (META), Altria (MO), ARM (ARM), Boeing (BA), Carvana (CVNA), Generac (GNRC), Humana (HUM), Kraft Heinz Company (KHC), MasterCard (MA), Cruise Lines Norwegia (NCLH), Paycom (PAYC), Qualcomm (QCOM)

Kamis

Data ekonomi: PHK Challenger, YoY, Juli (+19,8% sebelumnya); Biaya tenaga kerja satuan, Q2 (sebelumnya +4%); Produktivitas Non-Pertanian, Kuartal 4 (+1,6% diharapkan, +5,2% sebelumnya); Klaim pengangguran awal, pekan yang berakhir 27 Juli (sebelumnya 235.000); PMI Manufaktur Global AS S&P, Juli lalu (sebelumnya 49,5); Belanja Konstruksi, Bulanan, Juli (+0,2% diharapkan, -0,1% sebelumnya); Indeks Manufaktur ISM, Juli (diperkirakan 49, sebelumnya 48,5); Suku Bunga ISM Berbayar, Juli (sebelumnya 52,1)

Pendapatan: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Block (SQ), Booking Holdings (BKNG), Canada Goose (GOOS), Coinbase (COIN), ConocoPhillips (COP), Crocs (CROX), DraftKings (DKNG), Marathon Digital Holdings (MARA), Mobileye (MBLY), Moderna (MRNA), Roku (ROKU), SiriusXM (SIRI), Wayfair (W)

Jumat

Kalender ekonomi: Nonfarm Payrolls, Juli diperkirakan (+175.000, sebelumnya +206.000); Tingkat Pengangguran, Januari (perkiraan 4,1%, sebelumnya 4,1%); Penghasilan rata-rata per jam, bulan ke bulan, Juli (+0,3% diharapkan, +0,3% sebelumnya); Penghasilan rata-rata per jam, tahun-ke-tahun, Juli (+3,7% diharapkan, +3,9% sebelumnya); Rata-rata jam kerja mingguan, bulan Juli (perkiraan 34,4%, sebelumnya 34,3%); Tingkat partisipasi angkatan kerja, Juli (sebelumnya 62,6%); Pesanan Pabrik, Juni (+0,5% diharapkan, -0,5% sebelumnya); Pesanan Barang Tahan Lama, Final Juni (sebelumnya -6,6%)

Pendapatan: Chevron (CVX), Exxon Mobil (XOM)